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大摩:坚信60/40投资策略仍将奏效

(原标题:大摩:坚信60/40投资策略仍将奏效)

智通财经APP获悉,今年上半年,经典的60/40投资策略(即60%投资于股票,40%投资于债券)遭受了自1988年以来最严重的跌幅,然而,在摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew
Sheets看来,这一投资策略未来10年在美国和欧洲的长期回报将有望超过过去10年的大多数时间。

根据数据显示,由于不断上升的通胀和加息令股市和债市同时下跌,一项追踪60/40投资策略的彭博指数在经历了多年上涨后,在今年前六个月大跌了17%。

Sheets对此表示,近期的亏损确实引发了外界质疑,即在政策收紧的时代,60/40策略是否已被打破。Sheets表示,虽然过去市场的大规模回撤“会促使投资者持有更多的固定收益资产,但在今年,整体环境令投资者什么都不愿意持有”。

不过,这位策略师认为,即使目前股票和债券呈现正相关的关系,但这两种资产仍有很多时候不会同时变动。他还认为,尽管作用不如以前,但债券仍然是很好的分散性投资工具。

因此,该行基于较低的价格上调了对美国和欧洲股市的长期回报预期,并基于较高的收益率上调了对这两个地区债券的预期。

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